2025年里，价格下行是工业公司面临的普遍性挑战，很多老板都承受了价格下滑的压力。
作为主要工业行业之一，印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）2025年12月出厂价格同比下降1.8%，降幅比上月放大0.2个百分点，2025年全年出厂价格下降1.6%。
这已经是印刷业出厂价格连续第三年同比下滑，此前的2023年和2024年同比降幅分别为0.6%、1.3%。
由此可见，最近两三年印刷圈价格下行趋势是客观存在的，且下滑的幅度还一年比一年大。
近来，有一家化妆品企业刚刚更新了预披露的上市招股书，其包装材料采购清单透露出很多有意思的信息。
比如，作为典型的纸质印刷品，2022年其彩盒的平均采购价格为1.44元/个，2023年和2024年迅速下降至1.10元/个、0.82元/个。
到2025年上半年，更是降至0.76元/个，比2022年低了47.22%，近乎腰斩。
这家化妆品企业名为：北京植物医生化妆品股份有限公司，成立于1994年，1月12日更新了预披露的招股书，冲击深交所主板上市。
招股书显示，植物医生致力于高山植物护肤产品的研发、生产和销售，以“植物医生”为品牌，主打“高山植物，纯净美肌”。
植物医生的具体产品矩阵包括：水乳膏霜、精华及精华油、面膜、彩妆和身体护理等。
其中，最拳头、最畅销的是基于与中科院昆明植物研究所合作研究成果，持续迭代的石斛兰系列配方产品。
招股书引用有关数据表示，2024年植物医生产品零售额在中国化妆品市场国产品牌中排名第8，在中国护肤品市场国产品牌中排名第7。
当然了，营收增速偏低不是植物医生一家的问题，而是与化妆品市场的大形势有关。
根据国家统计局发布的数据，2023年限额以上单位化妆品零售总额为4142亿元，同比增长5.1%；2024年零售总额为4357亿元，同比下降1.1%。
2025年上半年，植物医生实现盈利收入9.60亿元，净利润7901.78万元。
从利润率来看，植物医生的毛利率可以说是十分好：2022-2024年，分别为55.23%、60.35%、58.90%；2025年上半年，为60.99%。
至于净利润率，依然十分可观，不过却没有毛利率那么耀眼：2022-2024年，分别为7.94%、10.64%、11.21%；2025年上半年，为8.23%。
化妆品与白酒，一个是抹到脸上的，一个是喝到肚子里的，二者却有一个共同点：包装材料在生产所带来的成本和采购额中的占比较大。
以植物医生为例，2022-2024年及2025年上半年，包装材料采购额分别为2.12亿元、1.97亿元、2.16亿元、7598.89万元，分别占到含外协加工服务（OEM、ODM）等在内总采购额的25.56%、26.28%、26.64%、25.81%。
以营收为标杆，2022-2024年及2025年上半年，包装材料采购额分别占到营收的10.01%、9.17%、10.01%、7.92%，这个占比还是不低的。
在包装材料采购额中，瓶、盖类产品占比较大，彩盒、纸箱、膜袋等典型印刷品占比相对偏小。
在典型的印刷品中，彩盒为2547.09万元，占比11.80%；膜袋类为1272.87万元，占比5.90%；纸箱为626.93万元，占比2.90%。
当然了，印刷、包装不分家，在彩盒、膜袋、纸箱等典型印刷产品之外，玻璃瓶、塑料瓶、软管等产品很多时候其实也需要印刷，可以被归为印刷品的范畴。
比如：杭州三星工艺玻璃有限公司，连续四度出现在前五大供应商名单中，2022-2024年及2025年上半年，植物医生对其采购金额分别为2761.37万元、2674.54万元、2836.20万元、1017.75万元。
再比如：江阴市红叶包装科技有限公司，2023年、2024年和2025年上半年均出现在前五大供应商名单中，植物医生对其采购金额分别为2316.43万元、3085.03万元、1205.79万元。
还有：上海应硕包装制品有限公司，2022-2024年连续三度出现在前五大供应商名单中，植物医生对其采购金额分别为5038.80万元、3275.15万元、2939.39万元。
广州市坎达尔包装制品有限公司则出现在2025年上半年的前五大供应商名单中，植物医生对其采购额为670.88万元。
从植物医生的包装材料采购清单显而易见，以塑料、玻璃、金属为主的瓶瓶罐罐和盖子是化妆品企业包装需求的大头，以彩盒为主的纸质包装占比相对较小。
占比小其实也没关系，关键是近年来植物医生彩盒的平均采购价格还在持续下滑，而客户的采购价就是圈内各位老板的出厂价。
2022年，植物医生彩盒平均采购价格为1.44元/个，2023年，同比下降23.61%，降至1.10元/个；2024年，同比下降25.45%，降至0.82元/个。
抛开期间的小幅波动不说，植物医生2025年上半年外盖的平均采购价格为1.56元/个，相对2022年的1.33元/个增长了17.29%；玻璃瓶平均采购价格为2.66元/个，相对2022年的2.57元/个增长了3.50%；塑料瓶平均采购价格为1.52元/个，相对2022年增长了22.58%。
只有泵头的平均采购价格与彩盒一样出现了下滑，不过仅是从2022年的1.52元/个降至2025年上半年的1.47元/个，降幅只有3.29%，比起彩盒近乎腰斩的暴跌好太多。
首先，基本上可以排除植物医生产品结构出现变化，导致对彩盒质量和工艺技术要求降低，进而带动采购价格向下这一可能性。
道理很简单：植物医生其他包装材料的采购价格并没再次出现同步下滑，省钱不太可能只从彩盒上想办法。
当然了，敏锐的老板非常容易就能联想到：彩盒采购价格大大下降，应该与其主要原材料白卡纸价格的持续下行有关。
不过，三好同学专门请教了一下AI大神“豆包”：2025年上半年，白卡纸的平均市场价为4218元/吨，相对于2022年的平均市场价5891元/吨，降幅约为28%，远低于植物医生彩盒平均采购价格降幅。
在纸价下行的同时，不能指望其他原材料价格和印刷企业的人力成本，也出现同样比例的下行。
按照三好同学的理解，在纸价大幅下行时，彩盒价格随之向下有合理之处，但降幅如果比纸价还大就有点不正常了。
这里面其实存在一种可能：是老板们自己在不断加大的内卷压力之下，把价格打压了下来。
有，应该还是有一些的。一来赔本的买卖没人干；二来化妆品彩盒由于工艺复杂，毛利率比一般彩盒要高一些；三来白卡纸价格下行会降低老板们的成本压力。
不过，即便还有一点钱赚，持续走低的价格也会压得很多老板们喘不过气来。对不对？
原题：2022年1.44元一个的彩盒到2025年降到0.76元，印刷厂还有钱赚么？一家化妆品企业的包装采购清单返回搜狐，查看更加多
